选股重于选时 重视投资组合

作者:siyu
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浦银安盛:   做好基本面研究   浦银安盛基金副总经理兼首席投资张建宏表示,市场永远是波动的,在进行股票投资的时候,应踏踏实实做好上市公司基本面研究工作,挑选出值得长期投资的股票,并..

选股重于选时 重视投资组合

浦银安盛:

  做好基本面研究

  浦银安盛基金副总经理兼首席投资张建宏表示,市场永远是波动的,在进行股票投资的时候,应踏踏实实做好上市公司基本面研究工作,挑选出值得长期投资的股票,并买入持有,选股比选时更重要。

  在投资的过程中,投资者常常无法抗拒选时的诱惑,而忽视了选股的重要性。针对多数投资者的这种想法,张建宏认为可以理解但不具有可操作性。他认为,所有市场参与者的投资交易行为共同导致了市场价格的波动,但是任何一个参与者都无法准确预知未来的价格波动方向,所以,与其沉浸在对未来的价格预测、选时的梦幻之中,不如早点回到选股的现实中来,踏踏实实地做好上市公司的基本面研究工作,挑选出值得长期投资的股票,买入并持有,这比什么都重要。

  南方隆元:

  锁定确定性增长品种

  南方隆元产业主题基金经理吕一凡认为,目前是一个风险收益并存的市场:整体市场静态估值比较高与中国经济高速成长并存。他认为,化解估值压力通过两个途径:一是股价的向下调整;二是业绩的增长。因此,挑选未来业绩有确定性增长的公司将是投资主线。

  吕一凡表示,就南方隆元的操作实践来看,主要通过下述三大标准来筛选:其一,结合中国经济增长特点,三大产业——现代服务业、先进制造业和基础设施业具备确定性成长条件,从中选出未来业绩有确定性增长的股票;其二,重点考察在目前的宏观经济背景下,上市公司业绩增长的轨迹是否发生了变化;其三,在个股选择上,在锁定的三大产业里,挑选出“有壁垒,估值合理”的优势股票。吕一凡定义的壁垒型公司是其主营业务具有“人无我有,人有我优”的特点。

  万家基金:

  债券基金不可忽视

  万家基金专业人士建议,在当前调整市道下,对债券基金、货币基金等低风险基金产品进行组合投资,可更好地规避市场风险。

  随着市场对高估值及宏观政策累积效应的担忧,市场短期波动将继续,对风险承受能力较差的投资群体而言,不宜将全部或者大部分资产投资于偏股型基金,建议增加风险偏低的债券基金、货币市场基金等低风险产品。近期一份针对风险厌恶型投资者群体进行的调查显示,在保证安全稳健的前提下,10%的年收益率水平就可令人满意的。而聚源数据统计显示,2006年国内现有债券型基金平均净值增长率为20.92%,2007年以来(截止10月底)为20.98%。

  万家基金表示,即使是对投资风险偏好较高、风险承受能力较强的投资者来说,债券基金也应该成为其投资组合的一个重要构成,建议配置比例在30%左右。这种配置方法,一方面可以降低整体组合的风险水平,另一方面还可以提高投资组合的流动性,避免在市场波动幅度较大的情形下,因资金急用而不得不卖出股票或赎回基金的被动,有利于保障长期投资目标的实现,从而获得更加理想的收益目标。

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