资金猜想：年关将至公私募严控仓位:押宝成长 远离高估值股
实现概率：85%
原因描述：12月17日凌晨，美联储议息会议决定将联邦基金利率提高25个基点，新的联邦基金目标利率将维持在0.25%至0.50%的区间。此前有数名美国对冲基金经理表示，如果美联储加息将改变全球资本流向，对包括中国在内的新兴市场构成冲击，今后一段时间，中国需要进一步降息以对冲资金外流压力。而有市场人士则认为，相比加息而言，美联储主席耶伦对于后续加息节奏的表述将更加重要，但对中国股市投资者来说，关注的焦点将很快转移到中央工作会议及未来的经济发展路径上来。
面对诸多不确定因素，在2015年收尾之际，国内的机构投资者多数都选择了降低仓位，以平稳度过当下。据测算，上周偏股型基金仓位下降3.12%，当前仓位72.49%。其中，股票型基金下降2.91%，标准混合型基金下降3.13%，当前仓位分别为84.71%和71.51%。目前，公募基金仓位总体处于历史中位水平。
和公募基金相比，私募则相对更加谨慎，虽然整体上延续了前一个月的加仓态势，不过增幅略有减小，且截至11月的整体仓位仅有56.36%。上海一家私募基金经理就对媒体表示：“近期出现较大行情的可能性不大，我们差不多加仓到五成，年底之前还是保持谨慎态度。”另一位追求绝对收益的基金经理也表示，已经开始控制仓位，并根据个股走势进行短期交易，力求让组合的表现相对平稳一些。
天治财富增长基金经理吴昊认为，美国新一轮议息会议将举行，新兴市场国家股市仍然在美国加息时间点接受较大考验。“我们认为本周整体机会不会太大，加息后有可能是利空出尽，或有一定交易性机会。”诚然，昨日两市早盘双双高开并持续震荡走高，截止收盘，主板、创业板和中小板均上涨超过1.5%。
私募基金经理的普遍观点则更为谨慎，在基本面寻底、货币宽松、政策面持续吹暖这些已经被市场反映的因素之外，资金的入场意愿和速度决定了短期市场走势与节奏。增量资金目前进入市场缓慢且相对理性，追高意愿不强。现在市场赚钱效应仍是以创业板为代表的高风险高收益预期的资产，一旦创业板阶段性休息，市场整体也会陷入震荡。
尽管短期内市场并无明显的热点，但从公募基金的发行数量上看，场外资金还是对后市充满了预期。数据显示，截至12月15日，今年以来成立了777只新基金，合计募集规模超过1.58万亿份，创基金业历史纪录。从新基金类型看，混合型基金数量多达412只，占半壁江山，合计募集规模达1.11万亿元，占比超过七成。混合型基金已经成为发行市场的绝对主力。
对于明年有哪些投资机会，机构们的持股似乎已经说明了他们的观点。行业配置方面，通信、计算机和汽车三个板块被公募加仓，而轻工制造、餐饮旅游和农林牧渔板块被公募基金逐渐减持。信诚基金认为，随着年底中央经济工作会议的部署、“十三五”规划的启动以及改革的不断深化，市场对经济转型信心不断增强，有助于市场风险偏好水平的提升。富国基金表示，“利率宽、汇率变”将是明年国内宏观市场的主要特征，美国加息增加了美国资产吸引力，加剧资金外流和汇率贬值压力，人民币汇率贬值不一定对A股市场是负面影响，影响路径将更加复杂。“资产荒”大逻辑下，叠加社保入市，加入MSCI指数等预期，新配置、新需求将主导2016年A股市场将，大变局下孕育大机遇、大波动。
光大保德信基金将新兴成长作为2016年布局的主线，除科技传媒和通信(TMT)外，还重点关注体育、医疗服务、休闲娱乐、教育、新能源环保等领域及农业现代化、军工、创投、国企改革主题。
医药生物、信息服务、公用事业、机械设备和化工五大行业则被私募基金集中持有。柚子投资董事长兼投资经理于国超认为，未来一段时间市场将会维持震荡行情，随着杠杆比例大幅降低，大盘蓝筹股在明年的表现将远不如今年强势，中小创部分成长股在股市暴跌中被错杀，未来应该会有好的表现。
“投资者要远离高估值的小股票、题材股，这类股票中很多至少还有30%～50%的下跌空间，不要去做短线，否则很有可能在上方被套住。”资产管理平台金斧子CEO张开兴表示。
应对策略：投资者要远离高估值的小股票、题材股，这类股票中很多至少还有30%～50%的下跌空间，不要去做短线，否则很有可能在上方被套住。